市场回顾

上周各主要指数表现分别为上证综指周涨0.4%，最终收于2514.87点；深证成指周涨0.62%，最终收于7284.84点；创业板指周跌0.43%，最终收于1245.16点。

市场交易活跃度有所回升，数据显示，全周两市日均成交额为2666.8亿元，较前周增加8.97%。

上周，申万一级分类里28个行业中，除了医药生物和食品饮料有很小幅下跌外，其他行业都在上涨。涨幅最大的行业为非银金融，上涨7.83%。

一周重大新闻回顾

一周话题：央行2019年重点工作

1月3日至4日，2019年中国人民银行工作会议在京召开。会议总结2018年主要工作，分析当前经济金融形势，部署2019年重点工作，可概括为六个重点。

重点一：稳健的货币政策保持松紧适度

会议指出，稳健的货币政策保持松紧适度。进一步强化逆周期调节，保持流动性合理充裕和市场利率水平合理稳定。

交通银行首席经济学家连平表示，“定向松动”应该是2019年货币政策工具组合的操作方向，定向降准+货币市场工具调整将是基本的工具组合。流动性管理工具更加灵活，监管弹性将进一步增强。

重点二：金控监管办法预计今年上半年推出

会议指出，继续推动实施防范化解重大风险攻坚战行动方案，稳定宏观杠杆率，推动出台金融控股公司监管办法，加快补齐金融监管短板。

接近监管层人士表示：“金控监管办法目前尚在履行上报程序，2019年上半年估计能够推出。”

重点三：平衡好总量指标和结构指标

会议指出，加强政策沟通协调，平衡好总量指标和结构指标，切实疏通货币政策传导机制。

央行研究局局长徐忠认为，应逐步淡化数量指标，同时进一步强化利率、汇率等价格机制的作用。

重点四：稳妥推进利率“两轨并一轨”

会议提出，稳妥推进利率“两轨并一轨”，完善市场化的利率形成、调控和传导机制。

重点五：有序化解影子银行风险

截至2018年9月末，各类金融资管产品总规模高达104.5万亿元。值得注意的是，影子银行及同业业务治理已取得一定成效，影子银行规模收缩，金融机构业务运营更加规范。

重点六：不断完善外汇储备多元化应用

同时召开的全国外汇管理工作会议也明确指出，健全跨境资本流动“宏观审慎+微观监管”两位一体的管理框架。

从上述央行2019年六个重点工作以及下调金融机构存款准备金率，都能看出2019年货币政策将是稳健以及松紧适度的，为实体经济的发展提供有力支撑，资本市场的投资信心也将得到一定程度的提振。

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