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栏目 |
主要内容 |
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宏观形势 |
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利率汇率 |
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股票市场 |
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实体观察 |
3、上游：煤价多数下跌、铜、铝均降价、原油上行 |
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政策梳理 |
货币、财政、各部委 |
一、宏观看点
1、中国：10 月 CPI 同比 1.9%，PPI同比6.9%。
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指标名称 |
最新报告期 |
最新值 |
上期值 |
上年同期 |
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CPI（%） |
2017-10-31 |
1.9 |
1.6 |
2.1 |
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PPI（%） |
2017-10-31 |
6.9 |
6.9 |
1.2 |
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CPI环比（%） |
2017-10-31 |
0.1 |
0.5 |
-0.12 |
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PPI环比（%） |
2017-10-31 |
0.7 |
1.0 |
0.7 |
分项看，食品 CPI 环比零增长，考虑到蔬菜价格可能在明年重回大年，自下而上来看推升 CPI 的可能性仍然较大。非食品环比 0.1%，低于历史均值，一次性价格调整影响消退，医疗保健分项环比涨幅大幅回落。过去一段时间，非食品 CPI 处在较高水平，但剔除了其中的医疗保健项目 CPI 后，非食品 CPI 仅比历史平均水平稍高，显示在宏观经济稳定的背景下，整体通胀压力仍然温和。
10月PPI 同比 6.9%，与上月持平；环比0.7%，比9月下降0.3个百分点。PPI环比增速回落，与此前公布的流动领域生产资料价格变动，以及 PMI 购进价格指数相一致，但本月PPI环比降幅低于预期。
2、中国：10 月 进口同比增6.9%，出口同比增17.2%。
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指标名称 |
最新报告期 |
最新值 |
上期值 |
上年同期 |
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出口金额（亿美元） |
2017-10-31 |
1889.8 |
1982.3 |
1768.4 |
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金额同比（%） |
2017-10-31 |
6.9 |
8.1 |
-8.0 |
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进口金额（亿美元） |
2017-10-31 |
1508.1 |
1696.3 |
1286.7 |
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金额同比（%） |
2017-10-31 |
17.2 |
18.6 |
-1.7 |
此前公布的10月进出口数据，出口同比6.9%，进口同比 17.2%，当月贸易顺差382亿美元。海外主要出口导向型国家中，10月韩国出口同比 7.1%，与此前几个月相比，出口增速降幅超过10个百分点。中国出口增速的放缓似乎与此相一致。
3、全球：制造业PMI录得53.5，比 9 月提升0.2%
分国别看，美国 Markit PMI、欧元区 PMI 继续提振，德国、法国 PMI 与9月持平；日本PMI录得52.8，小幅走弱0.1%。
在本轮全球经济恢复中，发达经济体的增长更多是由国内需求所驱动的。例如，美国、德国等国的内需增长速度超过了GDP增速。
二、利率汇率
本周流动性前紧后松，利率大多上行后下行。
货币市场：本周货币市场利率微幅波动，隔夜和7日 Shibor 利率分别收于2.646%和2.811%，较上周同期分别变动2.0bp 和-4.8bp。。
国债市场：1年期国债收益率上调8.51bp，10年期国债收益率上调 6.88bp。
理财市场：人民币理财产品收益率（3 个月）上调 1bp。
公开市场：本周净回笼200亿元。具体来看，周一、周二连续净投放，净投放量分别为 400、800 亿元，周三零投放维稳，周四净回笼 1400 亿元。
三、股票市场
1、股票市场：指数较上周普遍出现较大幅度上涨，沪指出现涨1.8%，创业板指涨3.7%。
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涨跌幅（%） |
上证综指 |
深证成指 |
中小板指 |
创业板指 |
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本周 |
1.81 |
3.83 |
4.02 |
3.69 |
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上周 |
-1.32 |
-2.00 |
-0.82 |
-3.34 |
2、行业表现：计算机、食品饮料、农林牧渔、电子涨幅较高，建筑材料、家用电器跌幅靠前。
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涨幅靠前行业 |
涨跌幅（%） |
涨幅靠后行业 |
涨跌幅（%） |
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计算机 |
7.10 |
银行 |
0.91 |
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食品饮料 |
6.71 |
汽车 |
0.68 |
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农林牧渔 |
6.35 |
商业贸易 |
0.10 |
|
电子 |
5.34 |
家用电器 |
-0.38 |
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非银金融 |
5.33 |
建筑材料 |
-1.05 |
2、融资融券余额：融资融券余额环比有所上升，截止11月9日，两市融资融券余额1.02万亿（上期 1.00 亿），主要系融资余额上升。
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单位（亿元/亿股） |
沪深两市融资 |
沪深两市融券 |
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截止日 |
沪深两融余额 |
融资余额 |
期间买入额 |
融券余额 |
融券余量 |
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2017-11-09 |
10,212.12 |
10,162.48 |
511.26 |
49.64 |
5.40 |
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2017-11-08 |
10,176.21 |
10,126.99 |
591.52 |
49.21 |
5.43 |
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2017-11-07 |
10,123.94 |
10,072.35 |
560.62 |
51.59 |
5.98 |
|
2017-11-06 |
10,065.08 |
10,018.48 |
493.70 |
46.61 |
5.42 |
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2017-11-03 |
10,000.00 |
9,953.02 |
442.33 |
46.98 |
5.44 |
3、沪深港通：南下资金显著高于北上资金，并且资金流动总额均缩小。
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沪股通(亿元,人民币) |
沪市港股通(亿元,人民币) |
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日期 |
已用额度 |
额度余额 |
已用额度 |
额度余额 |
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2017-11-10 |
2.15 |
127.85 |
23.68 |
81.32 |
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2017-11-09 |
17.43 |
112.57 |
35.04 |
69.96 |
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2017-11-08 |
10.80 |
119.20 |
29.45 |
75.55 |
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2017-11-07 |
9.70 |
120.30 |
24.99 |
80.01 |
|
2017-11-06 |
-0.23 |
130.23 |
25.61 |
79.39 |
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深股通(亿元,人民币) |
深市港股通(亿元,人民币) |
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日期 |
已用额度 |
额度余额 |
已用额度 |
额度余额 |
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2017-11-10 |
1.75 |
128.25 |
18.53 |
86.47 |
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2017-11-09 |
14.14 |
115.86 |
10.50 |
94.50 |
|
2017-11-08 |
9.15 |
120.85 |
12.79 |
92.21 |
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2017-11-07 |
6.67 |
123.33 |
15.49 |
89.51 |
|
2017-11-06 |
6.56 |
123.44 |
13.04 |
91.96 |
四、实体经济观察
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下游 |
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地产 |
10月百城土地成交仍高，11月上旬44城地产销售反弹 |
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乘用车 |
10月乘联会乘用车销量增速略回升，价格回落 |
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纺织服装 |
10月子行业出口增速下滑，出口转弱、基数回升 |
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中游 |
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钢铁 |
上周钢价再度回落，开工率探底，社会库存继续去化 |
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水泥 |
上周全国水泥均价继续上行，库容比降至5月以来新低 |
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化工 |
上周PTA产业链价格涨多跌少，开工率升，库存持平 |
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电力 |
11月发电耗煤增速由正转负，工业生产拐头向下 |
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上游 |
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煤炭 |
上周煤价多数下降，电厂库存回升，钢厂库存持平 |
|
有色 |
上周LME铜、铝价格均降，铜铝库存双双下滑 |
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原油 |
上周原油价格上行， |
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美元 |
CRB指数续升，美元指数再降美元指数再降 |
下游行业:
地产：10月百城土地成交仍高，11月上旬44城地产销售反弹。
中游行业：
钢铁：上周钢价再度回落，开工率探底，社会库存继续去化。
上游行业：
煤炭：上周煤价多数下降，电厂库存回升，钢厂库存持平。
五、政策梳理
1、货币政策
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日起 |
来源 |
主要内容 |
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2017-11-10 |
央行 |
适应把握引领经济发展新常态，坚持以推进供给侧结构性改革为主线，促进实体经济平稳健康发展。 |
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央行、银监会修订《汽车贷款管理办法》，推动新能源车发展。 |
2、财政政策
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日起 |
来源 |
主要内容 |
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2017-11-8 |
财政部 |
今年12月1日至2019年12月31日，对金融机构向农户、小型企业、微型企业及个体工商户发放小额贷款取得的利息收入，免征增值税。 |
3、各部委
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日起 |
来源 |
主要内容 |
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2017-11-8 |
商务部 |
商务部：1-9月，我国服务进出口总额34411.8亿元人民币，同比增长8.8%。 |
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2017-11-7 |
邮政局 |
前三季度，全国快递服务企业业务量完成273.9亿件，同比增长29.8%；业务收入完成3425亿元，同比增长26.7%。 |
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2017-11-10 |
发改委 |
发改委举行《关于协同推进“一带一路”产能合作的框架协议》签约仪式。 |
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2017-11-6 |
人民日报 |
中央企业对外并购呈现新趋势，在并购区域上更加注重向发达国家聚集。 |
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2017-11-8 |
国土部 |
国土部长：进一步完善不动产登记信息平台。 |
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2017-11-10 |
工信部 |
工信部印发《高端智能再制造行动计划（2018-2020年）》。 |