当前位置:首页 >> 资讯中心 >> 最新资讯

抱朴容易周报 (2018.03.26—2018.03.30)

发布者:admin  点击:1518  时间:2018-04-02 08:30:04

栏目

主要内容

宏观经济

1. 1-2月工业利润小幅反弹;

2. 3月制造业PMI明显回升;

3. 5月1日国内实施增值税改革;

利率汇率

1. 货币利率:资金平稳跨季;

2. 利率债:债市长期向好;

3. 外汇市场:人民币维持升值区间;

商品市场

1. 黑色系:止跌反弹,上方承压;

2. 能化板块:止跌反弹,后市震荡;

3. 有色金属:略有止跌,长期向上;

4. 贵金属:止弹复跌,后市震荡;

股票市场

1. A股主板、美股齐走弱;

2. 政策呵护,中小创走强;

政策梳理

货币、财政、各部委

一、宏观经济

1、1-2月工业利润小幅反弹

中国1-2月规模以上工业企业实现利润总额9689亿元,同比增16.1%。统计局称,工业企业效益开局向好,企业利润增长加快。2月末,规模以上工业企业资产负债率为56.3%,同比降低0.8个百分点。其中,国有控股企业资产负债率为59.6%,同比降低1.4个百分点。


2、3月制造业PMI明显回升

中国3月官方制造业PMI为51.5,预期50.5,前值50.33月官方非制造业PMI为54.6,预期54.6,前值54.4,3月官方综合PMI为54,前值52.9。


3月官方制造业PMI数据大幅超市场预期,主要与春节因素有关,考虑到PMI属于环比概念,在2月PMI数据明显低值的情况下,进一步推高了3月PMI数据,因此,3月PMI数据大幅超过前值,并非经济向好趋势、在于春节因素。2018年中国经济多空因素并存,“趋势性利空”因素较多,特别是在中美贸易战背景下,经济前景极不明朗

3、5月1起国内实施增值税改革

国务院常务会议讨论共确定三项增值税改革举措,并于5月1日起实施:


减税有助于进一步提高我国制造业竞争力,利好强国制造。在利率下行的条件下,军工、机械、通讯、电 子、计算机存在利好。

二、 利率汇率

1、 货币利率:资金平稳跨季

1)季末货币利率冲高。虽然临近季末,但央行考虑到市场流动性及财政支出投放等因素,暂停了逆回购操作。具体来看,央行维持整周零投放,国库现金定存500亿,逆回购到期1600亿,公开市场净回笼1100亿。上周R007均值上行80BP3.87%R001均值上行19BP2.8%

2)资金平稳跨季。从近期央行表现来看,先是象征性跟随美国上调公开市场利率5BP,缩小政策利率与市场利率之间的差距,上周继续暂停逆回购操作,从量和价上看均有小幅收紧迹象。但是从货币市场表现看,季末货币利率升幅低于去年同期。主要原因是本轮利率下行由社会融资需求下滑所驱动,不依赖于央行放水,也更有持续性,资金有望平稳跨季,4月流动性有望继续宽裕。

2、 利率债:债市长期向好

1)期限利差收窄。季末资金紧平衡,带动短端利率上行,而长端国债上行、国开下行,曲线整体变平。具体来看,1年期国债收于3.32%,较前一周上行8BP10年期国债收于3.74%,较前一周上行4BP1年期国开债收于4.01%,较前一周上行7BP10年期国开债收于4.65%,较前一周下行1BP

2)债市长期向好。贸易摩擦近期出现缓和迹象,避险情绪有所下降,叠加资管新规已经过深改委审议通过,即将发布,债市短期休整。从流动性角度看,央行没有偏离削峰填谷的运行框架,未来很长一段时间资金面波动性将下降,流动性有望保持平稳。在降债务的大背景下,社会融资需求趋于回落,全社会资金供需趋于改善,因而债市向好的大方向不会改变。

3、外汇市场

美元指数,周涨0.55%89.97,低位整理;欧元兑美元EUR/USD,周跌0.26%1.2322美元兑日元USD/JPY,周涨1.48%106.29;美元兑人民币USD/CNH,周跌0.80%6.2617,人民币维持升值区间。

三、 商品市场

主力合约

周涨跌

主力合约

周涨跌

主力合约

周涨跌

螺纹

6.62

沥青

3.66

沪铜

0.14

热卷

5.37

甲醇

-0.04

沪镍

1.30

铁矿

1.37

PTA

-1.06

沪锌

1.11

动力煤

0.94

PP

2.22

沪铝

0.04

焦煤

4.19

塑料

0.65

沪铅

3.34

焦炭

-1.62

PVC

2.88

沪锡

2.26

玻璃

2.98

棉花

-0.87

沪金

-1.79

锰硅

2.79

白糖

-0.12

沪银

-2.00

硅铁

4.22

橡胶

-0.13

苹果

1.03

原油

-3.46

1、黑色板块

本周黑色板块止跌反弹。市看,技术反弹、资金回归加基本面略有配合下,黑色短期反弹将至。但中长期看,宏观经济增长速度略缓,资金偏紧,资金成本略升,基建、房地产增速期望值回软,黑色市场后市艰难仍在,承压较大。

2、能化板块

经历前期下跌后,本周国内能化板块止跌反弹。原油期货上市,开启了商品之王演绎石油定价的新篇章,也开始了影响其他商品并且为相关商品充当对冲品的历史新征程。后市看,短期能化品反弹发生,但中后期仍需视需求增长状态、上游产品价格动态、贸易战等影响而动,大概率偏弱震荡。

3、有色金属板块

本周国内有色在经历了三个月的下跌后,略呈止跌。后市看,短期反弹延续,但受到贸易战以及周期性影响,中长期走势或将曲折。

4、贵金属板块

本周国内贵金属板块止弹复跌中后期,美朝关系、贸易战、美元等影响因素仍多,变数仍多,震荡难免。

四、 股票市场

1、股票市场本周指数出现一定反弹,主要是中小创表现强势,大盘股表现一般。

涨跌幅(%)

上证综指

深证成指

中小板指

创业板指

本周

0.25

3.03

6.73

2.81

上周

-3.58

-5.53

-5.23

-5.33

2、风格指数:本周风格明显,大票继续调整,小票迎来反弹。从近两周的表现来看,中证1000的弹性非常高,回调时跌得多,反弹时涨的多。

涨跌幅(%)

沪深300

上证50

中证1000

本周

-0.28

-1.89

4.39

上周

-3.73

-2.76

-5.92

3、行业表现本周,行业呈现大面积反弹趋势。特别是集成电路、半导体、医药生物、国防军工反弹明显。这些行业的个股股性较为活跃,弹性较大。从下跌的行业看,金融股表现较弱,另外,上周表现强势的农业股也出现一定的回调。


涨幅靠前行业

涨跌幅(%)

涨幅靠后行业

涨跌幅(%)

计算机

9.81

家用电器

-0.98

通信

6.54

农林牧渔

-1.14

国防军工

5.30

银行

-1.14

房地产

4.65

非银金融

-1.25

综合

3.48

食品饮料

-1.41

4、融资融券余额:本周融资融券余额相对于上周温和放量,市场情绪较为稳定。

单位(亿元/亿股)

沪深两市融资

(频率:日)

沪深两市融券

(频率:日)

截止日

沪深两融余额

融资余额

期间买入额

融券余额

融券余量

2018-03-29

10,032.20

9,978.45

447.63

53.76

6.25

2018-03-28

10,009.85

9,958.12

411.79

51.74

6.24

2018-03-27

10,012.73

9,961.90

481.70

50.83

5.79

2018-03-26

9,988.06

9,939.86

425.74

48.21

5.61

2018-03-23

9,945.77

9,896.17

490.42

49.59

5.96


5、沪深港通本周北上资金与南下资金均有一定程度的缩量。

沪股通(亿元,人民币)

沪市港股通(亿元,人民币)

日期

已用额度

额度余额

已用额度

额度余额

2018-03-29

-

-

7.53

97.47

2018-03-28

9.47

120.53

-5.66

110.66

2018-03-27

17.02

112.98

7.13

97.87

2018-03-26

21.47

108.53

-20.97

125.97

2018-03-23

-13.33

143.33

-16.81

121.81


深股通(亿元,人民币)

深市港股通(亿元,人民币)

日期

已用额度

额度余额

已用额度

额度余额

2018-03-29

-

-

11.74

93.26

2018-03-28

-1.38

131.38

2.14

102.86

2018-03-27

-5.31

135.31

14.33

90.67

2018-03-26

18.94

111.06

6.31

98.69

2018-03-23

-2.79

132.79

8.39

96.61


五、 政策梳理

1、货币政策

日期

来源

主要内容

2018-3-26

央行行长易纲

央行接下来在金融方面主要做好三个方面的工作:实施好稳健的货币政策,推动金融业的改革开放,打好防范化解重大金融风险攻坚战

2、财政政策

日期

来源

主要内容

2018-3-27

财政部

将合规光伏扶贫项目列入电价补助目录

3、各部委

日期

来源

主要内容

2018-3-26/29

国务院

国务院总理李克强表示:中国对外开放的大门将越开越大;打贸易战没有赢家

5月1日起国内制造业等行业增值税税率从17%降至16%,交通运输、建筑、基础电信服务等行业及农产品等货物的增值税税率从11%降至10%,预计全年可减税2400亿元

2018-3-27

商务部

对原产于美国、欧盟、韩国、日本和泰国的进口苯酚进行反倾销立案调查,本次调查自2018年3月26日起开始

商务部:中方发布了针对美国进口钢铁和铝产品232措施的中止减让产品清单,目前还在征求意见,将适时公布正式实施时间

2018-3-26-29

工信部

工信部长苗圩:要加快发展先进制造业,牢牢抓住新一轮科技革命和产业变革的历史机遇,加快发展新材料、生物医药、电子信息、5G、节能环保等新兴产业

工信部启动互联网、大数据、人工智能与实体经济深度融合系列调研。工信部表示,将进一步做好互联网、大数据、人工智能与实体经济深度融合的跟踪研究与政策制定工作

2018-3-27

新华社

新华社连刊两文发问区块链:可以带来什么?会成为新风口么?区块链尚处发展早期的当前阶段,一方面需以开放态度、发展眼光对待;一方面也需要警惕资本市场炒作

2018-3-27

经济参考报

经济参考报:国资划转社保基金试点正在加速推进。划转部分国资充实社保基金的试点名单已确定,若干省份和5家左右中央企业将率先试点

2018-3-28

广东省

广东拟发布人工智能发展规划:到2025年人工智能产业核心规模要突破1500亿元,带动相关产业规模达1.8万亿元;而到2030年整个人工智能产业发展要进入全球价值链高端环节

2018-3-30

财政部

2018年1月1日后投资新设的集成电路线宽小于130纳米,且经营期在10年以上的集成电路生产企业或项目,第一年至第二年免征企业所得税,第三年至第五年按照25%的法定税率减半征收企业所得税,并享受至期满为止。 2018年1月1日后投资新设的集成电路线宽小于65纳米或投资额超过150亿元,且经营期在15年以上的集成电路生产企业或项目,第一年至第五年免征企业所得税,第六年至第十年按照25%的法定税率减半征收企业所得税,并享受至期满为止。

关于我们 · 投诉建议 · 友情链接

版权所 Copyright(C)2016 抱朴容易 陕ICP备2021002763号 名远科技