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栏目 |
主要内容 |
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宏观经济 |
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利率汇率 |
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商品市场 |
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股票市场 |
1. 两市放量上涨，全面回暖； |
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政策梳理 |
货币、财政、各部委 |
一、宏观经济
本周国内无重要经济数据公布，北京时间 1 月 3 日，美国供应管理协会（ISM）公布，美国 12 月 ISM 制造 业指数 59.7，预期 58.2，前值 58.2。美国 12 月 ISM 制造业指数好于预期， 持续处于扩张区间，说明美国制造业持续回暖，经济复苏情况良好。
- 利率汇率
1、货币利率：资金大幅改善
1）资金利率大幅回落。上周央行零投放，逆回购到期5100亿，整周净回笼5100亿。在跨过年末之后，资金面紧张情绪大幅度缓和，具体来看，上周R007均值大幅下行213BP至2.97%，R001均值下行32BP至2.54%。
2）短期资金改善可期。年末大量财政投放以及年初定向降准，短期没有缴税或是大量公开市场到期影响，资金面未来半个月或处于相对缓和阶段，预计短期DR007和R007利率将保持低位。
1）18年第一周债市震荡。上周资金面宽松，短端利率下行，但10年国开发行重启，以及同业存单发行限额、302号文、89号文等监管细则连续出台使得长债下跌。具体来看，1年期国债收于3.54%，较前一周下行25BP；10年期国债收于3.92%，较前一周上行4BP。1年期国开债收于4.21%，较前一周下行47BP；10年期国开债收于4.92%，较前一周上行10BP。
2）利率曲线变陡。在跨过年末之后，利率曲线变陡，短端利率大幅下行，与资金面缓和保持一致，而长端却陷入再次大幅调整，与近期同业存单备案传闻以及债券交易规范等新规推出有关，体现债市监管升级，金融去杠杆延续。长债的下跌显示债市预期依旧低迷，但是短债的意外上涨意味着债市在绝望中出现希望，而利率曲线的陡峭也增加了长债的安全边际，为全年债市的改善奠定良好基础。
3、外汇市场
美元指数，周跌0.34%至91.97；
欧元兑美元EUR/USD，周涨0.35%至1.2041；
美元兑日元USD/JPY，周涨0.40%至113.12；
美元兑人民币USD/CNH,周跌0.51%至6.4805。
外汇市场趋势不变，人民币维持升值区间。
三、商品市场
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主力合约 |
周涨跌 |
主力合约 |
周涨跌 |
主力合约 |
周涨跌 |
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螺纹 |
0.11 |
沥青 |
2.90 |
沪铜 |
-1.10 |
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热卷 |
-0.10 |
甲醇 |
2.49 |
沪镍 |
1.77 |
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铁矿 |
1.32 |
PTA |
1.99 |
沪锌 |
1.38 |
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动力煤 |
3.77 |
PP |
2.40 |
沪铝 |
-0.79 |
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焦煤 |
3.62 |
塑料 |
1.79 |
沪铅 |
1.62 |
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焦炭 |
4.14 |
PVC |
2.63 |
沪锡 |
3.09 |
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玻璃 |
-1.55 |
棉花 |
1.51 |
沪金 |
0.74 |
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锰硅 |
-2.16 |
白糖 |
-1.18 |
沪银 |
0.18 |
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硅铁 |
-1.75 |
橡胶 |
-0.11 |
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- 黑色板块
本周黑色板块震荡加剧，走势分化，黑色产业去产能政策持续，供给侧改革仍在，钢铁业供给、需求矛盾交织，影响因素复杂，价格走势上下多震。策略看，暂行观望；或尝试上下游品种间对冲。
- 能化板块
能化板块，本周国内能化板块跟随国际原油强势而走强，后市看，短期虽有反弹，中期仍处震荡局面，关注国际油价调整带来的市场动荡。
- 有色金属板块
本周国内有色板块走势分化，总体偏强。因素看，一是，美元连续下跌对有色价格形成支持。二是，有色金属供应偏紧格局主导,有色主趋势以涨为主。三是，全球、美欧新兴经济体经济增长预期上升，倒逼有色需求上升。四是，国际基金对有色金属的看多倾向。后市看，有色价格短期震荡，中长期恐仍将以震荡上行为主。
4、贵金属板块
本周国内贵金属板块跟随国际市场小幅反弹，因素看，一是，美联储加息声音鹰派，施压金价。二是，连续反弹需要回调。三是，美欧股市大涨，风险偏好继续走高。总体看，金价抑制因素无改，全球、欧美日、新兴经济体经济复苏，增长远超预期。美国GDP、失业率、新屋销售等继续走好，金价反弹压力终存。后市看，短期调整来临，中期震荡偏弱。
三、股票市场
1、股票市场：本周为A股2018第一个交易周，上证指数一度涨至3400点，整体市场活跃。
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涨跌幅（%） |
上证综指 |
深证成指 |
中小板指 |
创业板指 |
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本周 |
2.56 |
2.74 |
2.78 |
2.13 |
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上周 |
0.31 |
-0.48 |
-1.50 |
-0.79 |
- 风格指数：本周市场呈现普涨格局，大盘、小盘股齐涨。
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涨跌幅（%） |
沪深300 |
上证50 |
中证1000 |
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本周 |
2.68 |
2.51 |
2.27 |
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上周 |
-0.59 |
-0.71 |
-0.28 |
3、行业表现：本周所有行业无一下跌，房地产、建筑材料、家用电器涨幅靠前。
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涨幅靠前行业 |
涨跌幅（%） |
涨幅靠后行业 |
涨跌幅（%） |
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房地产 |
7.72 |
国防军工 |
1.11 |
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建筑材料 |
6.51 |
电子 |
1.04 |
|
家用电器 |
4.60 |
电气设备 |
0.85 |
|
化工 |
4.50 |
传媒 |
0.76 |
|
采掘 |
4.33 |
汽车 |
0.46 |
4、融资融券余额：融资融券余额本周温和上涨，截止1月4日，两市融资融券余额1.03万亿。
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单位（亿元/亿股） |
沪深两市融资 |
沪深两市融券 |
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截止日 |
沪深两融余额 |
融资余额 |
期间买入额 |
融券余额 |
融券余量 |
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2018-01-04 |
10,339.28 |
10,289.21 |
509.16 |
50.07 |
5.46 |
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2018-01-03 |
10,316.48 |
10,268.54 |
550.40 |
47.94 |
5.21 |
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2018-01-02 |
10,298.09 |
10,251.53 |
469.09 |
46.57 |
5.10 |
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2017-12-29 |
10,262.64 |
10,217.58 |
336.00 |
45.06 |
5.15 |
5、沪深港通：本周前三个交易日北上资金放量较大，周五有一定缩量。南下资金与北上资金基本一致。两个市场资金流也基本一致，不存在明显的偏好。
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沪股通(亿元,人民币) |
沪市港股通(亿元,人民币) |
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日期 |
已用额度 |
额度余额 |
已用额度 |
额度余额 |
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2018-01-05 |
10.38 |
119.62 |
19.16 |
85.84 |
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2018-01-04 |
28.17 |
101.83 |
27.67 |
77.33 |
|
2018-01-03 |
26.92 |
103.08 |
19.20 |
85.80 |
|
2018-01-02 |
21.13 |
108.87 |
22.83 |
82.17 |
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深股通(亿元,人民币) |
深市港股通(亿元,人民币) |
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日期 |
已用额度 |
额度余额 |
已用额度 |
额度余额 |
|
2018-01-05 |
15.68 |
114.32 |
7.45 |
97.55 |
|
2018-01-04 |
17.03 |
112.97 |
12.42 |
92.58 |
|
2018-01-03 |
19.37 |
110.63 |
11.63 |
93.37 |
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2018-01-02 |
14.00 |
116.00 |
14.11 |
90.89 |
五、政策梳理
1、货币政策
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日起 |
来源 |
主要内容 |
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2018-1-3 |
央行 |
2017年12月对金融机构开展常备借贷便利操作共1340.6亿元；12月末常备借贷便利余额为1304.2亿元 |
2、财政政策
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日起 |
来源 |
主要内容 |
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- |
- |
- |
3、各部委
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日起 |
来源 |
主要内容 |
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2018-1-4 |
国务院 |
部署进一步优化营商环境，持续激发市场活力和社会创造力；确定加大支持基础科学研究的措施，提升原始创新能力 |
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2018-1-3 |
发改委 |
公布关于开展秸秆气化清洁能源利用工程建设的指导意见，拟到2020年，实施区域内秸秆综合利用率达到85%以上，替代农村散煤 |
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2018-1-3 |
交通部 |
2018年要深化铁路投融资、公司制等关键领域和关键环节改革，有效防控债务风险，要推动铁路开放发展，以“一带一路”为重点 |
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2018-1-3 |
工信部 |
扎实推进制造强国建设，建成一批高水平制造业创新中心；要把握智能制造主攻方向，支持企业加快数字化、网络化、智能化改造 |
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科技部、工信部等六部委联合组织编制了《土壤污染防治先进技术装备目录》，旨在促进先进土壤污染防治技术与装备推广应用 |
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制定《超高清视频产业发展行动计划（2018-2022年）》，推动地方产业集聚发展和先行示范，包括《电动汽车无线充电系统 商用车应用特殊要求》等4项新能源汽车行业拟立项国家标准 |
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2018-1-2 |
新华网 |
2017年，中铁总持续加大铁路建设特别是中西部铁路建设力度，确保2017年铁路固定资产投资8000亿元以上、投产新线2100多公里等任务目标的全面完成 |
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2018-1-2 |
人民日报 |
乡村振兴不是一句口号，讲究的是一个“实”字。乡村振兴是需要真金白银投入的大战略，务必强化投入保障 |
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2018-1-4/5 |
河北省政府 |
研究并原则通过《关于推进雄安新区规划建设的实施意见》。会议要求高起点规划、高标准建设雄安新区，进一步完善提升规划，深入做好规划实施的各项准备工作 |
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雄安新区召开党工委委员（扩大）会议，新区要从前期以规划编制为主要内容的准备阶段，向规划实施阶段做准备 |